Otydliga villkor för Private equity – Skatteverket kommenterar carried interest

Bakgrunden till domen

HFD:s dom från den 19 juni förändrar spelplanen i den långvariga diskussionen om beskattning av vinstdelning i Private Equity-fonder. Domstolen konstaterade att den särskilda vinstandelen (carried interest) ska ses som avkastning på en investering, inte som ersättning för arbete.

Detta gäller så länge resultatfördelningen enligt fondavtalet inte innebär en obehörig inkomstöverföring eller framstår som orimlig och väsentligen är betingad av skatteskäl. I aktuellt fall ansågs detta inte vara fallet. Därmed blev det inte aktuellt med någon lönebeskattning.

Beskedet i domen går emot Skatteverkets tidigare linje, där man ofta drivit att vinstandelen borde beskattas som tjänst eller i en del fall som utdelning från fåmansföretag enligt 3:12-reglerna.

HFD:s dom i mål nr 6238-24 

Vad säger Skatteverket om Carried interest?

I Skatteverkets kommentar den 1 september framgår det att:

• Avtalad resultatfördelning gäller i normalfallet 
• Närståendestruktur och kvalificerade andelar påverkar inte i sig bedömningen
• Myndigheten understryker att varje upplägg måste bedömas individuellt.
• Om fördelningen framstår som skattebetingad eller medföra en obehörig inkomstöverföring kan den frångås.

Victor Granebrink är transaktionsrådgivare och branschansvarig för Private Equity på Grant Thornton. Han ser ett stort värde i HFD:s dom, men menar att Skatteverkets kommentar tyvärr inte rätar ut alla frågetecken.  

Följ på LinkedIn

Victor Granebrink, Partner Transaction Advisory och branschansvarig för Private Equity

Dörren lämnas öppen för fortsatt prövning i varje enskilt fall. Det innebär att osäkerheten kvarstår, och att företagare, aktörer inom riskkapitalbranschen och rådgivare fortsatt behöver navigera i ett rättsläge som är svårtolkat.

Varför är detta viktigt för Private Equity?

För Private Equity-aktörer är detta ett viktigt besked – men inte ett slutligt svar.

• Klargörande: Avtalad resultatfördelning gäller om den är affärsmässig. Den avtalade fördelningen kan inte frångås bara för att andelarna är okvalificerade.  
• Osäkerhet: Skatteverket lämnar dörren öppen för prövning i enskilda fall 

Vad händer framåt?

I början av 2025 lämnade regeringens utredare promemorian “Beskattning av viss avkastning från riskkapitalfonder” till finansministern. Förslaget var ute på remis i våras men sen har det varit tyst från lagstiftaren, bortsett från en liten del som behandlas inom ramen för den lagrådsremiss som kom i somras kring nya 3:12-regler.

Joanna Bertlin är auktoriserad skatterådgivare, och har länge följt utvecklingen av 3:12-reglerna och carried interest. Hon önskar mer tydlighet i frågan. 

Följ på LinkedIn

Joanna Bertlin, Auktoriserad skatterådgivare

Skatteverkets kommentar gav tyvärr inga tydliga besked i hur myndigheten kommer agera i den stora mängd pågående processer. Detta kommer dock snart klarna. Min uppfattning är ändå att behovet av lagstiftning kvarstår för att få ett slut på rättsosäkerheten.

Skattenyhet

Carried interest blir del av 3:12-reglerna: Så påverkas PE-bolag

Läs artikeln

Vad bör Private Equity-aktörer göra nu?

• Analysera ägarstrukturen – hur påverkas svenska delägare om 3:12-reglerna ändras?
• Planera framåt – gör scenarier för både nuvarande regler och kommande lagstiftning 

Vad betyder detta för PE-ägda bolag?

Även om domen inte riktar sig till portföljbolag kan det finnas indirekta effekter:

• Incitamentsprogram och Management Incentive Program (MIP) kan påverkas av nya regler
• Ägarens utdelningsstrategi: Ändrad beskattning kan påverka kapitalflöden och investeringsplaner 

Tjänster

Vi kan hjälpa er med: Skatterådgivning för Private Equity och M&A-processer

Jag vill veta mer

Tjänster

Vi kan hjälpa er med: 3:12-reglerna

Jag vill veta mer

Prata med en rådgivare

Grant Thorntons branschgrupp för Private Equity har en djupgående förståelse för den dynamiska och snabbt föränderliga miljön inom Mid Market-segmentet.

Vi möter högt ställda krav på affärsmässighet och tillgänglighet genom att erbjuda specialistkompetens som är anpassad efter branschens specifika förutsättningar och drivkrafter.

Våra skatterådgivare har omfattande kunskap om gällande regelverk och följer utvecklingen av kommande förändringar noggrant – allt för att kunna ge proaktiv och värdeskapande rådgivning. 

Kontakta oss för att se över er specifika situation.  

Branschspecifik rådgivning

Vi kan hjälpa er med: Private Equity och PE-bolag

Läs mer